Autonomias (5)

Em Espanha, quem compro os título de dívida autonomica está em maus lençois. Não sendo de afastar totalmente o cenário de default (apesar das garantias do estado central) a liquidez dos títulos e o desconto do mercado dizem tudo sobre o modelo de financiamento.

Cientos de miles de inversores españoles se encuentran atrapados en los llamados bonos patrióticos ante la dificultad de venderlos en el mercado donde apenas hay ofertas de compra y donde las transacciones se saldan incluso con pérdidas del 15%, según informa EFE. Entre 2011 y principios de 2012, sólo la Generalitat de Cataluña y la Valenciana emitieron 8.801,76 millones en bonos destinados a pequeños ahorradores, quienes si necesitan recuperar su dinero tienen que cruzar los dedos.

En el mercado secundario de deuda, donde los inversores negocian con estos activos, las operaciones que se consiguen cerrar son muy reducidas, como prueba el hecho de que la negociación diaria rara vez llega a 50.000 euros, frente a los millones de euros que mueven otros títulos de deuda.

LEITURAS COMPLEMENTARES: Autonomias; Autonomias (2); Autonomias (3); Autonomias (4);Autonomia e Responsabilidade

Autonomia e Responsabilidade

O meu artigo hoje publicado no Diário Económico, no âmbito da parceria estival com O Insurgente

Nos últimos dias têm-se multiplicado as notícias sobre os pedidos de auxílio das regiões espanholas ao governo central.

Conjugado com o recente ‘bailout’ à Região Autónoma da Madeira, será grande a tentação para considerarmos que existem razões suficientes para se descartar de vez o eternamente adiado processo de regionalização. No entanto, convém recordar que a descentralização pode ser extremamente benéfica desde que aproveitemos a ocasião para tentar perceber o que correu mal e quais as condições necessárias para que o processo seja bem sucedido. Continue a ler “Autonomia e Responsabilidade”

Autonomias (4)

No ABC

La consejera andaluza de Hacienda y Administración Pública, Carmen Martínez Aguayo, se dirigirá al ministro de Hacienda y Administraciones Públicas, Cristóbal Montoro, para que “revise” la “penalización” a Andalucía en su límite de endeudamiento acordada en el Consejo de Política Fiscal y Financiera (CPFF) antes que sea aprobada por el Consejo de Ministros.

Os limites ao endividamente das regiões não são tratados como limites máximos inultrapasséveis mas como objectivos de curto prazo antes de, perante a “força das circunstâncias”, negociarem um novo limite superior. (refira-se de passagem que a administração central faz precisamente o mesmo). Uma solução seria impedir o endividamento das regiões mas, nesse caso, porquê dar-lhes autonomia financeira?

Autonomias (2)

No seguimento do post sobre o descalabro financeiro no Canal Sur, aconselho a leitura deste artigo do ABC sobre as televisões autonomicas em Espanha

Más de mil millones de euros tendrán que inyectar este año los gobiernos regionales para mantener sus radiotelevisiones autonómicas, que además siguen sumando pérdidas multimillonarias. Estos más de mil millones salen directamente de cada presupuesto regional y constituyen la principal fuente de ingresos de estos entes. El coste casi triplica al que le supone al Gobierno central sostener Radio Televisión Española (RTVE), que este año será subvencionada con 383 millones de euros con cargo a los Presupuestos Generales del Estado. RTVE sale a ocho euros por español.(…)

Cerraron 2006 con unas pérdidas de 750 millones de euros, en 2007 rozaron los 950 millones, en 2008 superaron los 760 millones euros, en 2009 rondaron los 700 millones